Ομόλογα του Ελληνικού δημοσίου ως εγγύηση θα δώσει η κυβέρνηση, προκειμένου η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να δώσει από την πλευρά της το πολυπόθητο zero risk weight για τους senior τίτλους που θα εκδώσουν οι τράπεζες, στο πλαίσιο της τιτλοποίησης μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Πληροφορίες τις οποίες επικαλείται το Euro2day.gr αναφέρουν ότι ο Ενιαίος Εποπτικός Μηχανισμός (SSM) έχει δεχθεί την πρόταση της Αθήνας να παράσχει εγγυήσεις με τη μορφή ομολόγων, προκειμένου να διευκολυνθεί η τιτλοποίηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων καθώς η παράμετρος του μηδενικού ρίσκου αποτελεί ισχυρό εχέγγυο για την προσέλκυση επενδυτών. Πρόκειται για ένα ιδιαίτερα κρίσιμο ζήτημα καθώς αν η στάθμιση ρίσκου (risk weight) είναι μηδενική, δεν θα απαιτηθεί από τις τράπεζες η πρόβλεψη πρόσθετων κεφαλαίων, ώστε να καλυφθεί το ρίσκο της διακράτησης των senior ομολόγων.
Αξίζει να σημειωθεί ότι στη γνωμοδότηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για το σχέδιο «Ηρακλής», το οποίο ψηφίσθηκε την προηγούμενη εβδομάδα από την Ελληνική Βουλή, δεν υπήρχε αναφορά στο θέμα της μηδενικής στάθμισης κινδύνου, γεγονός που προκάλεσε προβληματισμό στους κόλπους των επενδυτών.
Πηγές με γνώση των συζητήσεων που πραγματοποιούνται στο παρασκήνιο μεταξύ του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης και των αρμόδιων διευθύνσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τονίζουν στο Euro2day.gr ότι ο SSM, με δεδομένο ότι η Ελληνική οικονομία στερείται επενδυτικής βαθμίδας, δεν μπορούσε να δώσει «την εγγύησή του για το μηδενικό ρίσκο των ομολόγων που θα εκδώσουν οι τράπεζες, στο πλαίσιο των τιτλοποιήσεων που ετοιμάζουν, χωρίς την ύπαρξη κάποιας μορφής διασφάλισης από την πλευρά του Ελληνικού δημοσίου».
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, το εχέγγυο από την πλευρά του δημοσίου δεν μπορούσε να είναι με τη μορφή μετρητών -cash collateral- καθώς κάτι τέτοιο θα συνιστούσε κρατική στήριξη (staid aid). Η «χρυσή τομή», λένε οι πληροφορίες, βρέθηκε στη χρήση ως ενέχυρου ομολόγων του ελληνικού δημοσίου.
Στο μεταξύ, οι τράπεζες έχουν ενημερωθεί για το θέμα και αναμένουν τις τελικές διευθετήσεις και ανακοινώσεις. Εν συνεχεία θα αιτηθούν στο Ελληνικό δημόσιο για να λάβουν τις εγγυήσεις επί των senior τίτλων. Το σύνολο των εγγυήσεων που προβλέπει ο Ηρακλής ανέρχεται σε 12 δις ευρώ, με «υποσχετική» περαιτέρω αύξησής τους σε δεύτερο χρόνο, με υπουργική απόφαση.